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黄金实物需求疲软金价难有亮点

发布时间:2019-04-10 21:15:47

受乌龙事件影响,北京时间周四晚间美元指数大幅下跌,黄金、白银价格大幅飙涨,沪白银1606合约一度触及涨停价位3401元/千克,但随后快速回落。笔者认为,乌龙事件造成的美元指数下滑将不持久,相应的美联储加息、欧央行宽松将使得美元指数重回强势。叠加黄金实物需求疲软,预计金价将延续低位运行。

1、乌龙事件不会影响美元长期强势

北京时间周四晚间欧洲央行降低存款利率决议公布前,英国《金融时报》误报欧洲央行维持利率不变。受此影响,欧元暴涨、美元指数暴跌。但随后欧洲央行于8:45宣布降低存款利率10个基点至-0.3%小盆栽厂家
,《金融时报》也发表更正声明称此前消息为错误,欧元应声回落,美元跌幅缩小。短短1分钟内,欧元兑美元来回巨震200点。截至9:17分,欧元上涨0.95%,报1.0714;美元指数跌幅缩小至0.38%,报99.66。乌龙事件导致美元指数大幅波动,贵金属盘中冲高回落。

2015年3月起,欧央行推出资产购买项目以提振通胀。然后从近几个月数据看,通胀改善情况不尽人意。欧盟统计局公布的数据显示,欧元区11月CPI同比初值0.1%,不仅低于预期0.2%,更远低于欧洲央行2%的中期目标。扣除食品和能源价格波动的核心通胀率由1.1%下滑至0.9%。在此背景下本周四欧央行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%,延长购债时间到2017年3月。如果未来欧元区通胀仍不能提升,该项目还会继续延长。这意味着,欧央行将至少多购买3600亿欧元的债券,自2015年3月起的购债总规模将达到至少1.5万亿欧元。此外,德拉吉宣布扩大资产购买的范围,该范围将扩大到欧元区区域和地方政府发行的债券北京二手车市场
,不再局限于只购买各国央行发行的债券。扩大资产购买范围,会使得欧央行的购债能够持续下去,因为欧央行不会购买收益率低于存款利率的债券。

与此同时,美联储加息脚步逐渐临近。近日美联储主席耶伦在华盛顿经济俱乐部发表讲话称,推迟加息太久会存在未来突然紧缩的风险,干扰金融市场,甚至将经济推向衰退,并表示期待看到美联储货币政策正常化。耶伦表示,美国经济已经取得了很大进展,劳动力持续改善也有利于加强通胀在中期内回归2%目标的信心,加息路径仍然取决于未来数据。耶伦的讲话暗示其倾向于尽快加息。美国商务部周四公布的数据显示,美国10月工厂订单经季调后环比增加1.5%,略好于预期的增加1.4%,结束了此前两个月的跌势。今年8月和9月,美国工厂订单分别环比下滑2.1%和0.8%。就业方面,公布的ADP就业人数新增21.7万人,好于市场预期。整体来看,尽管仍有部分经济数据不及预期,但美国经济依然整体向好,支持美联储加息。

2、黄金实物需求疲软,金价难有亮点

数据显示,自10月23日至11月底,全球的黄金SPDR持仓由695.54吨减少至654.8吨,为2008年9月18日以来,表明机构看空意愿有所增加。据CFTC的持仓报告显示注册送金币的捕鱼游戏
,截至2015年11月24日当周COMEX黄金非商业净多头大幅减少18097手至16302手,为连续第4周下滑。

中国方面,10月由香港对中国内地的黄金总出口(本地出口及转口)为87.66吨,环比减少20.2%。除去自中国进口的黄金量,10月由香港净流入中国的黄金总量为71.581公斤,较9月的97.242公斤减少25.661公斤,降幅达26.39%。受卢比贬值,天气干旱损及农村收入的拖累,印度四季度的黄金购买量很有可能跌至八年来的。而且2015年印度推出一系列措施来控制黄金进口以减少经常账户赤字。

后期来看,美国加息叠加欧央行宽松,短期波动后美元指数仍有望重回强势。从2015年金价走势来看,受强势美元及联储加息预期的打压,投资者持续撤离黄金市场,金价连续六周下跌并触及近六年低位。黄金的避险需求及实体需求双重减弱表明在有更好的资产替代之后,金价将难有起色。

(:中冶有色技术)

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